Avalara Inc. a annoncé lundi qu'elle avait accepté d'être rachetée par la société de capital-investissement Vista Equity Partners dans le cadre d'une opération qui valorise la plate-forme logicielle d'automatisation fiscale à 8,4 milliards de dollars, dette comprise. Il s'agit de l'une des plus importantes opérations de privatisation de l'année, alors que le marché des fusions et acquisitions ralentit.

Vista a réussi à décrocher un prêt de 2,5 milliards de dollars auprès de créanciers privés et à faire appel à des investisseurs institutionnels en tant que co-investisseurs, selon une source au fait de l'affaire.

L'offre de Vista de 93,50 $ par action, qui marque une réduction de 2 % par rapport au cours de clôture de l'action Avalara vendredi, a fait chuter les actions de 3,86 % lundi.

Toutefois, ce prix représente une prime de 27 % par rapport au cours de clôture du 6 juillet, après quoi l'action avait bondi de près de 30 % à la suite d'informations médiatiques faisant état d'un éventuel rachat.

Fondée en 2004, Avalara exploite une plateforme logicielle basée sur le cloud qui aide les entreprises à se conformer aux règles fiscales. La société basée à Seattle compte Pinterest Inc, Zillow Group et Roku Inc parmi ses clients.

Avalara est entrée en bourse en juin 2018 et a bénéficié de la transformation numérique pendant la pandémie mondiale, alors que davantage d'entreprises se tournent vers des outils logiciels pour automatiser leurs besoins fiscaux. Cette année, ses actions ont pris un coup, comme de nombreuses entreprises qui ont précédemment prospéré pendant la pandémie.

Les acheteurs de capital-investissement ont récemment intensifié leurs activités de prise de contrôle, car les évaluations des entreprises technologiques publiques ont baissé en raison d'un effondrement déclenché par une inflation élevée et un resserrement de la politique monétaire.

Mais un environnement plus difficile pour les syndications de dettes a entravé la capacité de certains acheteurs à lever suffisamment de capitaux, et de nombreux sponsors se sont tournés vers des créanciers privés. Ping Identity, une société de sécurité qui a été rachetée par Thoma Bravo dans une transaction de 2,8 milliards de dollars la semaine dernière, a également décroché des prêts auprès de créanciers directs.

Au cours du premier semestre de l'année, les sociétés de capital-investissement ont été les principaux moteurs de la conclusion de transactions à l'échelle mondiale, même si l'ensemble des fusions et acquisitions a connu un blocage.

Goldman Sachs & Co a conseillé Avalara pour cette opération, qui devrait être conclue au cours du second semestre 2022.

Vista, qui se concentre sur les investissements dans les entreprises de technologie et de logiciels d'entreprise, gérait près de 96 milliards de dollars d'actifs au 31 mars.

En janvier, la société s'est associée à la société d'investissement activiste Elliott Management pour le rachat de la société de logiciels Citrix Systems Inc. pour un montant de 16,5 milliards de dollars. Les banques qui ont accordé des prêts pour le rachat de Citrix vont perdre des millions sur les syndications, ont déclaré des sources à Reuters. (Reportages de Niket Nishant et Eva Mathews à Bengaluru et Krystal Hu à Los Angeles ; Montage de Shailesh Kuber et Matthew Lewis)