BITCOIN (BTC/EUR) 
Le bitcoin a rebondi courageusement face aux prix déprimés des crypto-monnaies, aux faibles volumes d'échanges et aux conditions économiques difficiles. Il a même trouvé un second souffle en octobre, après une chute estivale.
"Nous avons connu une belle reprise, mais nous sommes à l'aube d'un nouveau cycle", a déclaré Kevin Koh, cofondateur et associé directeur de la société d'investissement Spartan Group.
En effet, 2023 a été une année étonnamment bonne pour le bitcoin.
Le roi des crypto-monnaies a fait un bond de 164 % depuis le 1er janvier et s'échange à plus de 40 000 dollars. Il a dépassé les actifs traditionnels, notamment l'or qui a augmenté de 10 % et le S&P 500 qui a gagné 20 %.
Le bitcoin a également augmenté sa part du marché total des crypto-monnaies, passant de 38 % à plus de 50 %, selon les données de CoinGecko. La capitalisation globale du marché des crypto-monnaies est passée de 871 milliards de dollars à la fin de 2022 à 1 700 milliards de dollars, le prix de l'éther ayant fait un bond de 95 %.
La plupart des gains du bitcoin ont été réalisés plus tard dans l'année, alors qu'un éventuel fonds négocié en bourse (ETF) pour le bitcoin au comptant aux États-Unis et l'espoir d'une politique monétaire plus souple ont redonné de l'énergie aux investisseurs.
Les volumes de transactions ont également repris, le volume combiné des transactions au comptant et des dérivés sur les bourses centralisées atteignant 3,61 billions de dollars en novembre, contre environ 2,9 billions de dollars en janvier, selon CCData.
Dans le même temps, les stablecoins - des crypto-monnaies dont la valeur est indexée sur un actif réel comme le dollar - ont également progressé. Tether, la plus grande de ces monnaies, a vu sa capitalisation boursière atteindre un niveau record de plus de 90 milliards de dollars.
CHUTE DES TITANS
Après une année 2022 torride qui a vu la chute de FTX et de Sam Bankman-Fried, 2023 a vu d'autres géants de la crypto-monnaie tomber.
Le chef de Binance, Changpeng Zhao, a plaidé coupable d'avoir enfreint les lois américaines contre le blanchiment d'argent, notamment dans le cadre d'un règlement de plusieurs milliards de dollars avec les régulateurs. Le cofondateur de Voyager Digital s'est également retrouvé du mauvais côté de l'action réglementaire américaine, tandis que le fondateur de Celsius, Alex Mashinsky, a été arrêté aux États-Unis en juillet, plaidant non coupable de chefs d'accusation criminels, y compris de fraude en matière de valeurs mobilières.
Et n'oublions pas la SBF : après un procès éclair, l'ancienne tête d'affiche du secteur a été reconnue coupable de fraude en novembre.
Sur une note plus positive, le jeton XRP de Ripple a enregistré des gains de 82 % pour l'année après une victoire juridique clé pour le secteur, lorsqu'un juge américain a statué que les ventes du jeton par Ripple Labs sur les bourses publiques n'enfreignaient pas la législation sur les valeurs mobilières.
LE BITCOIN EN 2024
L'essentiel de la hausse de 55 % du bitcoin au quatrième trimestre a été attribué aux paris sur l'approbation d'un ETF bitcoin aux États-Unis, qui attirerait les investisseurs particuliers et institutionnels en raison de la facilité d'obtenir une exposition à l'actif numérique sur un marché boursier réglementé.
Des géants de la gestion d'actifs tels que BlackRock et Fidelity figurent parmi les 13 sociétés qui ont déposé une demande auprès de la Securities and Exchange Commission (Commission des opérations de bourse) des États-Unis pour ce produit d'une valeur de plusieurs milliards de dollars.
Un tel fonds devrait attirer jusqu'à 3 milliards de dollars d'investisseurs au cours des premiers jours de cotation et des milliards d'autres par la suite.
Mais tout le monde n'est pas aussi optimiste.
J.P.Morgan s'attend à ce que la reprise du marché des crypto-monnaies se poursuive jusqu'à l'approbation prévue au début de 2024, mais reste sceptique quant à l'ampleur du succès de l'adoption que le marché dans son ensemble évalue.
JPM s'attend à ce que les ETF bitcoin attirent des actifs dans une fourchette de pourcentage à un chiffre, faible ou moyenne, du marché des crypto-monnaies, qui représente 1 700 milliards de dollars, alors que certaines perspectives optimistes tablent sur 10 %.
Si l'adoption n'est pas à la hauteur des attentes des investisseurs (environ 10 %), les marchés des crypto-monnaies pourraient inverser leurs gains récents.
Pour certains observateurs du marché, cependant, il semble que la reprise actuelle du bitcoin n'en soit qu'à ses débuts.
Selon la plateforme d'analyse Glassnode, les bénéfices nets réalisés en dollars par les investisseurs en bitcoins ont atteint 324 millions de dollars par jour, ce qui reste inférieur d'un ordre de grandeur aux sommets atteints pendant les dernières phases du marché haussier de 2021, qui ont dépassé les 3 milliards de dollars par jour.
Cela suggère que la performance actuelle du bitcoin reste dans les limites d'un marché haussier précoce plutôt que tardif, a déclaré Glassnode.
