Le rendement des obligations allemandes à 10 ans, la référence pour la zone euro, a augmenté de 4 points de base (pb) à 2,471%, ce qui le place sur la voie d'une augmentation de 7 pb pour la semaine.
Vendredi, les investisseurs s'attendaient à ce que la Banque centrale européenne réduise ses taux d'intérêt d'environ 90 points de base cette année, soit moins de quatre réductions de 25 points de base, selon les prix du marché monétaire. Ce chiffre est en baisse par rapport aux 102 points de base enregistrés lundi et aux 150 points de base enregistrés au début du mois de février.
Les données économiques, en particulier aux États-Unis, ont été plus solides que prévu, tandis que les banquiers centraux ont explicitement déclaré qu'ils n'envisageaient pas de réduire les taux d'intérêt avant le milieu de l'année.
Sean Kou, stratégiste taux à la Société Générale, a déclaré que la hausse des rendements était due à une réévaluation des attentes de réduction des taux des banques centrales, étant donné que les économies se portent mieux que prévu.
"Nous sommes davantage dans le scénario d'un atterrissage en douceur (pour l'économie de la zone euro), où le prix de la réduction des taux pourrait décevoir à l'avenir", a déclaré M. Kou vendredi.
Les données de la BCE publiées vendredi ont montré que les prévisions d'inflation parmi les consommateurs de la zone euro ont augmenté à 3,3 % pour l'année à venir, contre 3,2 % précédemment. Des chiffres séparés ont montré que le moral des entreprises allemandes s'est amélioré malgré les difficultés de la plus grande économie d'Europe.
Le rendement des obligations allemandes à deux ans, qui est sensible aux attentes de la BCE en matière de taux, a augmenté de 4 points de base à 2,954 %, son plus haut niveau depuis la fin novembre.
Les données d'enquête de jeudi ont montré que le ralentissement de l'activité commerciale dans la zone euro s'est atténué en février, laissant entrevoir des signes de reprise, même si le marasme de l'Allemagne s'est aggravé.
La nuit dernière, Christopher Waller, responsable de la Réserve fédérale, a déclaré que les décideurs politiques devraient retarder les réductions de taux d'au moins deux mois supplémentaires afin de voir si la hausse de l'inflation observée en janvier s'atténue.
Étant donné que l'inflation américaine et celle de la zone euro suivent des trajectoires similaires et que l'économie américaine occupe une place prépondérante, les deux marchés obligataires ont tendance à évoluer de concert. Les rendements américains ont également augmenté d'environ 3 à 4 points de base vendredi.
Robert Holzmann, fonctionnaire de la BCE, a déclaré vendredi qu'il était peu probable que la banque centrale procède à des réductions avant la Fed en raison des liens étroits entre les deux économies, selon Bloomberg.
Le rendement des obligations italiennes à 10 ans a augmenté de 4 points de base à 3,953%. L'écart très surveillé entre les obligations à 10 ans de l'Italie et de l'Allemagne est resté modéré à 147 points de base, autour de son plus bas niveau depuis le début de l'année 2022.
