L'écart de croissance favorise les marchés émergents (Pictet AM)

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15/03/2019 | 13:35
(AOF) - « Nous surpondérons les actifs émergents par rapport à ceux des pays développés », indique Frédéric Rollin, conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet AM. Alors que les économies développées continuent de ralentir, les signes d’un retour en grâce des économies émergentes se font plus clairs, constate l’expert.

L'Amérique latine continue d'accélérer. La Chine, elle, semble sortir progressivement de l'ornière, à la forte incitation des autorités monétaires et budgétaires. Il est par ailleurs peu probable qu'une hausse importante du dollar américain ne vienne peser sur ces marchés : la monnaie américaine est déjà chère et la Réserve fédérale américaine arrive au bout de son resserrement monétaire. Enfin, les valorisations des actions, des obligations et des devises émergentes se situent encore à des niveaux peu élevés.??

Par ailleurs, " nous conservons notre positionnement neutre à l'égard des actions mondiales ", ajoute Frédéric Rollin. En effet, la croissance des pays développés faiblit. Et le Brexit ainsi que les négociations commerciales entre les Etats-Unis et la Chine pourraient encore peser sur l'activité. Pictet AM renforce le secteur défensif des services aux collectivités locales et réduisons celui de l'industrie.

La société de gestion reste prudente face aux actions américaines, le risque de nouvelles révisions à la baisse des bénéfices des entreprises par les analystes semblant important.??

En outre, Pictet AM reste neutre à l'égard des actions européennes. Les taux obligataires sont très bas et la BCE apporte son soutien aux banques et aux entreprises. Mais l'économie ralentit, le Brexit approche et les négociations commerciales avec les Etats-Unis pourraient peser sur le marché.??

" Nous sous-pondérons donc l'ensemble des marchés du crédit car la hausse des bénéfices des entreprises a atteint un pic et les notations de crédit se dégradent ", conclut ", conclut Frédéric Rollin.

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