La banque centrale de Malaisie devrait procéder à deux nouvelles hausses de taux de 25 points de base cette année.

06/09/2022 | 02:14

La banque centrale de Malaisie procédera à une troisième hausse consécutive des taux d'intérêt de 25 points de base jeudi et à une quatrième en novembre afin d'étouffer les pressions inflationnistes croissantes, mais elle choisira d'agir lentement malgré une Réserve fédérale américaine belliciste, selon un sondage Reuters.

Bien que l'inflation malaisienne ait atteint 4,4 % en juillet, ce qui est bien supérieur à la fourchette cible de 2 à 3 %, elle est relativement modérée par rapport aux autres pays d'Asie du Sud-Est, ce qui permet à la banque centrale d'agir à un rythme plus lent.

La Bank Negara Malaysia (BNM) a relevé ses taux d'un modeste 50 points de base depuis le mois de mai pour les porter à 2,25 %.

Tous les économistes, sauf un, interrogés par Reuters du 30 août au 5 septembre, prévoient que la BNM augmentera ses taux de 25 points de base pour les porter à 2,50 % lors de sa réunion du 8 septembre. Si elle se réalise, ce serait la première fois depuis 2010 que la banque centrale augmente les taux trois fois de suite.

Un économiste s'attendait à une hausse de 50 points de base.

"Compte tenu de la croissance robuste du PIB au 2T22, des signes de poursuite de l'expansion économique au 2H22, bien qu'à un rythme modéré, et de l'élargissement des effets secondaires sur l'inflation, la Bank Negara Malaysia procédera probablement à une troisième hausse des taux de 25 points de base", a noté Julia Goh, économiste senior chez UOB.

"Outre les facteurs internes, nous pensons que les hausses de taux de la Fed attendues dans les mois à venir et les conditions monétaires mondiales seront également prises en considération par la BNM lors de la réunion de septembre."

Quatre-vingt pour cent des répondants, soit 16 sur 20, prévoient une autre hausse de 25 points de base lors de la réunion de novembre et la médiane l'indique à 2,75 %.

Près de 60 % des économistes, soit 11 sur 19, qui ont une vision à long terme des taux s'attendent à ce que le taux au jour le jour atteigne 3,00 % d'ici fin mars. Les huit autres ont dit 2,75 %.

Si l'opinion majoritaire l'emporte, les taux d'intérêt se retrouveraient là où ils étaient avant la pandémie. Ils devraient alors rester inchangés jusqu'à la fin de l'année prochaine au moins.

Exportateur net de pétrole, l'économie de la Malaisie a connu une croissance de 8,9 % au cours du trimestre avril-juin, le rythme le plus rapide depuis un an. La croissance robuste ainsi que les signaux de nouvelles hausses des taux de la Fed américaine inciteront les décideurs à poursuivre le resserrement monétaire.

Néanmoins, avec les risques d'un fort ralentissement en Chine, le principal partenaire commercial de la Malaisie, les économistes ne s'attendent qu'à un rythme modeste.

"La préférence de la Bank Negara Malaysia pour des ajustements graduels des taux directeurs permet d'équilibrer une économie nationale en redressement qui fait face à des risques de croissance mondiale à la baisse et à des pressions inflationnistes croissantes", a noté Han Teng Chua, économiste chez DBS.

© Zonebourse avec Reuters 2022
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