Les obligations sont en tête des pertes en raison de l'impact des hausses de taux ; le yen en ligne de mire

23/09/2022 | 04:23

Les actions asiatiques se sont dirigées vers une quatrième baisse hebdomadaire consécutive vendredi et les obligations ont subi des pertes importantes, les investisseurs s'efforçant de rattraper les perspectives de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine, tandis que les marchés des devises étaient sur le qui-vive à la fin d'une semaine folle.

Les projections des membres de la Fed concernant des hausses agressives et des taux élevés persistants au cours de l'année prochaine ont déclenché une nouvelle vague d'achats de dollars qui a mis les autres actifs en fuite.

Les actions mondiales ont atteint jeudi leur plus bas niveau depuis deux ans et sont en baisse de 3 % cette semaine. L'euro et le yen sont tombés à leur plus bas niveau depuis 20 ans et jeudi, les autorités japonaises sont intervenues sur le marché pour la première fois depuis 1998 pour acheter du yen et arrêter sa chute.

La flambée qui en a résulté a fait grimper le yen à 142,20 pour un dollar et l'a placé sur la voie de sa meilleure semaine depuis plus d'un mois. [FRX/]

Sur les marchés régionaux, l'indice MSCI le plus large des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon a baissé de 0,5 % pour atteindre son plus bas niveau depuis deux ans. Il est en baisse de 3 % cette semaine. Le Nikkei japonais était fermé pour un jour férié marquant l'équinoxe d'automne.

Au cours de la nuit, les indices de la Bourse ont chuté et les bons du Trésor américain à long terme ont été abandonnés - faisant grimper le rendement à 10 ans d'environ 20 points de base à 3,71 % - alors que les traders tentaient de s'adapter à la perspective de taux d'intérêt américains supérieurs à 4 % pendant un certain temps.

"Le taux à 10 ans a rattrapé le taux d'escompte nouvellement calibré", a déclaré Damien McColough, responsable de la stratégie des taux chez Westpac, à Sydney.

"Si vous pensez que le front-end va culminer à 4,60%, pouvez-vous vraiment soutenir les rendements des obligations à 10 ans à 3,70% ?" a-t-il dit.

"L'action des prix est très capricieuse .... Je pense que cette volatilité se poursuivra sur tous les marchés à court terme (jusqu'à) ce que le marché des taux se stabilise."

Les contrats à terme du S&P 500 ont dérivé de 0,1 % à la hausse et les contrats à terme européens ont augmenté de 0,4 % en début de séance en Asie.

INTERVENTION

Les taux d'intérêt augmentent fortement presque partout dans le monde, la Grande-Bretagne, la Suède, la Suisse et la Norvège faisant partie des pays qui ont augmenté leurs taux cette semaine - ce qui a entraîné une forte vente sur les marchés obligataires européens, en particulier sur les gilts. [GB/]

Mais les perspectives de la Fed ont éclipsé celles du marché des devises, car les flux de sécurité et les rendements plus élevés aident le billet vert, tandis qu'une crise énergétique et une guerre à nos portes pèsent sur l'euro.

Les enquêtes préliminaires sur l'industrie manufacturière en Europe et l'annonce par le nouveau ministre des finances britannique de son "Plan de croissance" sont les points forts de la journée à venir.

L'euro était dernièrement à 0,9844 $, soit un peu plus que le creux de 20 ans de jeudi à 0,9807 $ - bien que tous les regards soient tournés vers le yen.

Le Japon n'a pas révélé l'ampleur ou les détails de ses achats de yens, mais le dollar/yen a pris deux importantes baisses à la fin de la journée de jeudi en Asie et à Londres et le risque d'une autre baisse est probablement suffisant pour effrayer les spéculateurs pendant un certain temps.

"Cela change la dynamique du marché en termes de risques-récompenses pour les acteurs à court terme", a déclaré James Malcolm, stratégiste chez UBS.

Les dollars australien et néo-zélandais ont oscillé près de leurs plus bas niveaux depuis la mi-2020, l'Aussie étant à 0,6638 $ et le kiwi à 0,5852 $. [AUD/]

La livre sterling a été parquée par son plus bas en près de quatre décennies à 1,1226 $. [GBP/]

Le yuan chinois, à 7,0964 par dollar dans les échanges offshore vendredi, est proche de son plus bas niveau en plus de deux ans et à deux doigts d'un record de faiblesse. [CNY/]

Sur les marchés des matières premières, le pétrole est en passe de subir une petite perte hebdomadaire, les hausses de taux suscitant des inquiétudes quant à la demande. Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont oscillé à 90,58 $ en Asie vendredi. [O/R]

L'or, qui ne verse aucun revenu, a souffert de la hausse des rendements américains et son cours est resté stable à 1 671 $ l'once.

Le bitcoin a également été malmené par la fuite des actifs risqués et s'est maintenu à 19 322 $.

© Zonebourse avec Reuters 2022
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