Tout en maintenant son conseil 'conserver' sur Burberry, Stifel abaisse son objectif de cours de 1400 à 1300 pence, dans le sillage d'une réduction de 8% de ses prévisions d'EBIT 2024-25 pour la maison de luxe britannique.
'Un comportement des consommateurs de luxe plus prudent rend la transition créative et le trajet d'élévation de la marque de Burberry plus difficiles', juge le broker, qui attend pour 2025 une croissance 'biaisée vers le second semestre'.
'La valorisation semble peu exigeante, mais l'action ne devrait pas se redresser avant que la direction ne fournisse les éléments de preuve de réaccélération de la croissance des ventes que les investisseurs attendent', ajoute-t-il.
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Burberry Group plc est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de vêtements et d'accessoires haut de gamme. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution au détail (80,8%) : activité assurée, à fin mars 2023, au travers d'un réseau de 448 magasins répartis entre magasins détenus en propre (219 ; enseigne Burberry), magasins sous concession (138), magasins franchisés (35) et autres (56) ;
- distribution en gros (17,5%) ;
- vente sous licence (1,6%).
Le CA (hors vente sous licence) par famille de produits se ventile entre accessoires (37%), vêtements pour hommes (28,5%), vêtements pour femmes (28,5%) et vêtements pour enfants (6%).
La répartition géographique du CA (hors vente sous licence) est la suivante : Europe-Moyen Orient-Inde-Afrique (33%), Asie-Pacifique (42,6%) et Amériques (24,4%).