Entech : Rapport financier semestriel au 30/09/2023

Libérer le potentiel des énergies renouvelables

• Face aux défis technologiques posés par la forte croissance des énergies nouvelles dans le mix énergétique, Entech rend possible l'intégration massive des énergies renouvelables grâce à des solutions de stockage et de conversion électrique pilotées par des systèmes logiciels intelligents »

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Sommaire

1 Présentation d'Entech

2 Rapport d'activité

1. Faits marquants du premier semestre
2. Activité, résultats et situation financière
3. 1. Activité
   2. Résultats
   3. Situation financière
4. Evènements postérieurs à la clôture du semestre
5. Perspectives

3 Etats financiers intermédiaires

1. Compte de résultat
2. Bilan
3. Tableau de flux de trésorerie
4. Variation des capitaux propres
5. Notes annexes aux états financiers intermédiaires

• Rapport d'examen limité du commissaire aux comptes sur les comptes semestriels

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1 Présentation d'Entech

Face aux défis technologiques posés par la forte croissance des énergies nouvelles dans le mix énergétique, Entech rend possible l'intégration massive des énergies renouvelables et l'accès à l'énergie grâce à des solutions de stockage et de conversion électrique pilotées par des systèmes logiciels intelligents.

Bâtisseur des énergies nouvelles, Entech développe, construit et opère des centrales de production et des systèmes de stockage - batteries ou hydrogène - connectés aux réseaux ou « off-grid ». Créée

• Quimper en 2016, Entech a déjà réalisé plus de 300 projets dans le monde et emploie aujourd'hui 160 collaborateurs.

Sélectionnée en 2021 par la French Tech dans son programme Green20 et reconnue par de nombreux prix pour sa capacité d'innovation au service de la transition énergétique, Entech s'engage à agir au quotidien en tant qu'entreprise responsable, d'un point de vue non seulement environnemental mais aussi social et sociétal.

2 Rapport d'activité

2.1 Faits marquants du premier semestre

Contrat majeur en stockage d'énergie auprès d'un groupement public conduit par GEG

Le 30 mai 2023, la société a annoncé avoir remporté un contrat-cadre avec quatre acteurs publics de l'énergie situés en Isère, en Savoie, dans le Loiret et dans le Val d'Oise. L'appel d'offres public, coordonné par GEG (Gaz Electricité de Grenoble), a porté sur la fourniture de 6 sites en systèmes de stockage par batteries.

Le contrat-cadre permet aux clients de passer des commandes au cours des 6 mois suivant sa signature pour une capacité de stockage pouvant dépasser 50 MWh, représentant ainsi le plus grand projet de stockage remporté par Entech à ce jour. Chaque infrastructure de stockage commandée sera mise en œuvre dans un délai d'un peu moins d'un an.

Ces systèmes de stockage par batteries délivrés par Entech offriront des services de régulation de fréquence au réseau électrique au niveau français et européen. Ils pourront aussi se substituer à des actifs de régulation de fréquence existants tels que des centrales thermiques par exemple.

• Nous sommes très fiers d'avoir été sélectionnés par GEG. Ce succès démontre la capacité d'Entech à se positionner sur des projets d'envergure. Je félicite nos équipes et me réjouis de compter parmi nos clients des acteurs publics régionaux de l'énergie qui innovent pour réduire leur empreinte carbone. » a ajouté Christopher Franquet, Président-fondateur d'Entech.

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A la date de ce rapport, 4 centrales de stockage sont en cours de construction (3 l'étaient au 30 septembre 2023).

ENTECH met en service une unité de stockage de 3,3MWh pour le québécois Boralex

Le 7 juin 2023, la société a annoncé la mise en service d'une unité de stockage d'électricité avec le québécois Boralex, acteur majeur des énergies renouvelables en Amérique du Nord et en France.

Le projet, d'une capacité de 3,3 MWh, vient en complément du parc éolien de Plouguin (Bretagne). L'objectif est d'introduire une solution de stockage batterie sur le site éolien afin d'optimiser la temporalité de l'énergie injectée en adaptant, grâce à la flexibilité du stockage, l'injection du site aux besoins du réseau. Le couplage éolien-batterie permet de plus d'augmenter la puissance installée du site tout en optimisant les coûts de raccordement.

La solution apportée par Entech, associant infrastructure de stockage et pilotage intelligent, a été choisie, à l'issue d'un appel d'offres restreint, comme étant la plus à même d'atteindre les objectifs du projet :

• • démontrer que l'ajout d'une batterie permet au site de rendre de nouveaux services au réseau électrique et d'ajouter de la puissance installée à un coût compétitif.
  • favoriser et renforcer l'insertion des énergies renouvelables au niveau local, sur le réseau électrique breton, grâce au contrôle optimal de la batterie et du parc éolien le cas échéant.
• Le travail en étroite collaboration réalisé avec Entech sur le projet du stockage de Plouguin a été bénéfique tant sur le plan local que technique afin de prouver, s'il le fallait, que la Bretagne a tous les atouts pour réussir sa transition énergétique. », Benjamin Huriet, vice-président Ingénierie et Innovation Europe de Boralex.
• Entech est ravie d'avoir gagné la confiance de Boralex, une des grandes entreprises internationales des énergies renouvelables, pour ce projet innovant. Avec la sortie programmée de l'obligation d'achat d'un grand nombre de parcs dans les années à venir, ce modèle de projet associant énergie éolienne et stockage intelligent a le potentiel d'être reproduit à grande échelle. » a déclaré Christopher Franquet, PDG et fondateur d'Entech.

Avis de vérification de comptabilité

Depuis le 4 septembre 2023, la société fait l'objet d'une procédure normale d'examen de ses déclarations fiscales. L'examen, toujours en cours à la date de ce rapport, porte sur la période du 01/04/2019 au 31/03/2023. La précédente vérification remontait à plus de 3 ans.

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Assemblée générale des actionnaires

Le 6 septembre 2023, la société a réuni l'Assemblée Générale Mixte de ses actionnaires en son siège social à Quimper.

Les 19 résolutions ordinaires et extraordinaires ont toutes été adoptées. Au-delà de l'approbation des comptes, les actionnaires ont notamment ratifié :

• La résolution relative au programme de rachat d'actions ;
• L'ensemble des délégations et autorisations financières.

Les actionnaires présents ont pu visiter nos bâtiments comprenant le site de production et les bureaux quimpérois dans un bâtiment neutre en énergie.

2.2 Activité, résultats et situation financière

2.2.1 Activité

Entech enregistre au 30 septembre 2023 un chiffre d'affaires semestriel de 17,6 M€, en croissance de +37% par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent. La répartition est équilibrée entre les projets de stockage et de production, avec pour ce dernier segment une très forte croissance de l'activité de centrales photovoltaïques en toiture. Entech poursuit sa montée en gamme sur des projets de plus en plus importants. Des reports de calendrier sur d'autres projets de stockage ont freiné la croissance de cette activité sur le semestre mais le carnet de commandes et l'activité commerciale sont à des niveaux élevés sur tous les segments.

Une progression en phase avec les tendances de marché

En réunissant à la fois les technologies clés pour le secteur et les capacités de conception et d'intégration des projets, Entech s'adapte rapidement à l'évolution de la demande des nouveaux marchés de l'énergie.

Ainsi, au cours du semestre écoulé, 30% du chiffre d'affaires de production a été généré par l'activité de construction clé-en-main de centrales photovoltaïques en toiture pour des clients industriels et tertiaires visant l'autoconsommation. Porté par la nouvelle réglementation (entrée en vigueur en 2023) de la loi Climat et Résilience, ce sous-segment a représenté 3,0 M€ de chiffre d'affaires au 1er semestre, soit une croissance de +155%. Les centrales au sol ont quant à elles généré un chiffre d'affaires de 5,2 M€ (+17%), avec des tailles de projets toujours plus importantes : plusieurs projets lancés au cours du semestre avaient une capacité excédant 5 MWc.

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L'activité de stockage a bénéficié de la très forte demande sur les projets on-grid (connectés au réseau) qui ont représenté 7,2 M€ (+20%) sur le semestre. On peut notamment citer un projet de 12 MW démarré à Tahiti pour un nouveau client ou le lancement d'une partie des projets liés à l'appel d'offres remporté en mai dernier auprès de GEG.

Le segment off-grid contribue également au chiffre d'affaires stockage du semestre, à 1,2 M€ (+134%), notamment avec la finalisation d'un grand projet à l'export pour une centrale de stockage en containers combinée à une production photovoltaïque existante en site isolé.

L'activité naissante de l'hydrogène, portant sur un nombre de projets encore limité à ce stade, a généré peu de chiffre d'affaires au premier semestre. Entech reste cependant très actif et avec des compétences reconnues dans ce domaine. Pour mémoire, la Société a été sélectionnée par Genvia pour un partenariat stratégique en vue de l'entrée dans la phase industrielle à venir de production d'électrolyseurs haute performance.

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1. Hors études et sous-traitance (analysée en marge brute), intérim (analysée avec Salaires et traitements) et incluant les transferts de charges externes
2. Intègrent l'intérim et les transferts de charges de personnel.

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MARGE BRUTE

Au 30/09/2023, le taux de marge brute s'établit à 28,7% du chiffre d'affaires contre 27,9% au 30/09/2022.

L'achat d'études et le recours à la sous-traitance s'établissent à 2 576 k€ au 30/09/2023, soit 14,7% du chiffre d'affaires contre 2 599 k€ au 30/09/2022, soit 20,3% du chiffre d'affaires. La société a recours à de la sous-traitance de capacités dans le cadre notamment d'installation et de câblage de centrales photovoltaïques et à de la sous-traitance de compétences (entreprises spécialisées en soudure, chaudronnerie, etc.).

EBITDA

Au 30/09/2023, l'EBITDA semestriel est de -1 296 k€ (-7,4% du chiffre d'affaires). Au 30/09/2022, il s'établissait à -528 k€ (-4,1% du chiffre d'affaires).

Masse salariale

Pour permettre la progression de son activité, la société maintient ses efforts d'intégration de nouvelles compétences sur ses métiers. L'évolution de la masse salariale s'établit comme suit :

L'effectif moyen a progressé de 36 personnes entre les 2 périodes. Les recrutements effectués sur la période avril-septembre 2023 ont essentiellement porté sur des profils ingénieurs et techniciens au sein des équipes Opérations.

Au 30/09/2023, les charges de personnel (yc intérim et après déduction des transferts de charges de personnel) représentent 25,8% du chiffre d'affaires contre 23,1% sur la même période l'an passé.

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Autres achats et charges externes

Les autres achats et charges externes (hors sous-traitance analysée en Marge Brute et Intérim analysé en Charges de personnel) représentent 9,3% du chiffre d'affaires au premier semestre contre 8,8% au cours de la même période l'an passé.

L'augmentation du poids relatif des charges externes par rapport au Chiffre d'affaires est essentiellement liée aux achats non stockés qui représentent 1,3% du chiffre d'affaires contre 0,7% au 30/09/2022, sous l'effet de hausses constatées sur l'électricité, le petit équipement et les vêtements de travail.

Il est à noter que les locations immobilières s'élèvent à 284 k€ (contre 207 k€ au titre de la situation intermédiaire du 30/09/2022) et intègrent essentiellement le loyer versé à la SCI Menez Prat Kemper pour les bâtiments occupés depuis mars 2021 sur une base annuelle de 400 k€ contre 380 k€ au 30/09/2022 par suite de la réception d'une extension de la surface de bureaux en cours de période.

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