Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' sur Eramet avec un objectif de cours remonté de 109 à 157 euros, pour tenir compte de la hausse de ses prévisions court terme, mais aussi de la hausse récente des réserves annoncée par le groupe.
'Après une année 2023 difficile, les planètes sont enfin alignées pour Eramet avec la conjonction de prix et de changes bien orientés, d'une production en hausse et de coûts bien maîtrisés', estime l'analyste, qui pointe l'envolée des cours du manganèse.
Oddo BHF table ainsi désormais sur un EBITDA ajusté 2024 de 1,11 milliard d'euros (contre 757 millions), et juge la valorisation 'plus que jamais attractive avec un multiple d'EBITDA 2025 de 3,8 fois, près d'un tiers inférieur à celui des grandes minières'.
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Eramet, groupe minier et métallurgique mondial, est un acteur clé de l'extraction et de la valorisation de métaux (manganèse, nickel, sables minéralisés) et de l'élaboration et la transformation d'alliages à forte valeur ajoutée (aciers rapides, aciers à hautes performances, superalliages, alliages d'aluminium ou de titane).
Le groupe accompagne la transition énergétique en développant des activités à fort potentiel de croissance, telles que l'extraction et le raffinage du lithium, et le recyclage.
Eramet se positionne comme le partenaire privilégié de ses clients des secteurs de la sidérurgie, de l'aciérie inox, de l'aéronautique, de l'industrie des pigments, de l'énergie, et des nouvelles générations de batteries.
En s'appuyant sur l'excellence opérationnelle, la qualité de ses investissements et le savoir-faire de ses collaborateurs, le groupe déploie un modèle industriel, managérial et sociétal vertueux et créateur de valeur.
Le CA par famille de produits se ventile essentiellement entre manganèse (60,8%), nickel (30,6%) et sables minéralisés (8,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (1,3%), Europe (20,4%), Chine (31,1%), Asie (29%), Amérique du Nord (12,4%), Afrique (2,3%), Océanie (2,2%) et Amérique du Sud (1,3%).
ERAMET 
