SHIMAO GROUP HOLDINGS LIMITED La requête est centrée sur l'incapacité de Shimao à rembourser des prêts d'un montant de 1,58 milliard de dollars HK (201,75 millions de dollars) et contraste avec les procédures judiciaires lancées par des créanciers basés à l'étranger contre des entreprises rivales telles que China Evergrande Group et Country Garden pour défaut de paiement de leurs dettes.
Les prêts comprennent des prêts directs de la China Construction Bank (CCB) à Shimao et la participation de la banque à des prêts syndiqués d'un club de prêteurs au promoteur, selon une source ayant une connaissance directe de l'affaire qui n'a pas pu être nommée parce que l'information est confidentielle.
Les actions de Shimao cotées à Hong Kong ont chuté de 15 % et ont atteint leur niveau le plus bas jamais enregistré. L'indice Hang Seng Mainland Properties était en hausse de 0,2 %.
CCB n'a pas répondu à une demande de commentaire sur la pétition ou sur la composition de ses prêts à Shimao.
Shimao a déclaré dans un document boursier qu'elle s'opposerait "vigoureusement" à l'action en justice et qu'elle poursuivrait son plan de restructuration d'une dette offshore d'environ 11,7 milliards de dollars, dans le but de la réduire de 60 %.
"La société estime que la pétition ne représente pas les intérêts collectifs des créanciers extraterritoriaux de la société et des autres parties prenantes", a déclaré Shimao dans ce document.
L'entreprise n'a pas répondu immédiatement à une demande de commentaire sur la pétition, qui a été déposée auprès de la Haute Cour de Hong Kong, qui supervise toutes les procédures de liquidation dans la ville.
CRISE IMMOBILIÈRE EN CHINE
Le secteur immobilier chinois est en crise depuis 2021, après qu'une réglementation sévère sur l'effet de levier élevé des promoteurs a déclenché une pénurie de liquidités.
Les autorités de la Chine continentale n'ont pas déployé de mesures de relance massives pour soutenir les promoteurs, mais ont plutôt adopté une longue série de mesures progressives visant à relancer le secteur.
"En règle générale, les banques préfèrent travailler avec les créanciers en difficulté s'ils démontrent leur volonté et leur capacité à travailler avec les banques pour élaborer un plan de remboursement", a déclaré Fern Wang, chercheur à KT Capital, qui publie sur Smartkarma.
"Dans cette situation, il est très probable que China Construction Bank (Asia) soit à court d'options et cherche donc à liquider Shimao."
Shimao, dont le siège est à Shanghai, fait partie des nombreux promoteurs chinois qui n'ont pas respecté leurs obligations offshore, après avoir manqué le paiement des intérêts et du principal pour une obligation offshore d'un milliard de dollars en juillet 2022. Après ce défaut de paiement, l'ensemble de sa dette offshore, d'une valeur de 11,7 milliards de dollars, est en défaut de paiement.
Fin mars, Shimao a présenté des conditions détaillées de restructuration de la dette.
Un groupe de grands détenteurs d'obligations a déjà fait part de son opposition aux plans de restructuration de Shimao, ce que des sources ont déclaré à Reuters, en raison de l'ampleur des pertes auxquelles les créanciers seraient confrontés et de l'absence de paiements initiaux.
Shimao aurait besoin de l'approbation de plus de 75 % de la valeur des créanciers pour faire passer sa proposition de restructuration. Le groupe ad hoc de détenteurs d'obligations détient plus de 25 % des obligations en circulation de Shimao, d'une valeur de 6,8 milliards de dollars.
"Je pense que chaque créancier cherchera à travailler dans son propre intérêt pour récupérer autant que possible, étant donné que l'activité de l'entreprise n'est plus viable", a déclaré Leonard Law, analyste de crédit senior chez Lucror Analytics.
"Shimao s'est heurtée à une certaine réticence de la part de ses créanciers pour sa proposition de restructuration de la dette offshore, de sorte que cette (pétition du CCB) pourrait être un moyen de faire pression sur l'entreprise et l'actionnaire de contrôle pour qu'ils offrent de meilleures conditions.
La Deutsche Bank envisageait de prendre des mesures similaires contre Shimao, comme l'a fait CCB, a rapporté Reuters début mars en citant des sources, après avoir jugé inacceptables les conditions antérieures de restructuration de la dette du promoteur.
Le secteur immobilier chinois reste faible, mais les baisses enregistrées jusqu'à présent en 2024 ne sont pas aussi marquées qu'un an plus tôt.
(1 $ = 7,8289 dollars de Hong Kong) (Reportage de Scott Murdoch à Sydney et Himanshi Akhand à Bengaluru ; Reportage complémentaire de Ziyi Tang à Pékin ; Rédaction de Jamie Freed)
