Zurich (awp) - Le fabricant d'emballages en carton SIG se montre confiant après les six premiers mois de 2023, au cours desquels les ventes se sont envolées, portées notamment par la hausse des prix.

Le chiffre d'affaires a bondi de 34,8% à 1,54 milliard d'euros (1,48 milliard de francs suisses au cours du jour) de janvier à juin, selon le commuiqué paru mardi. Ce qui correspond à une croissance organique de 6,6%.

Par régions, l'Europe est en tête avec 491,4 millions d'euros (+31%), soit une croissance organique de 10,5%, portée par les augmentations de prix. L'Amérique du Nord et du Sud a enregistré la plus forte progression (+79%) avec 435 millions. L'Asie-Pacifique a elle bondi de plus de 22% à 450 millions. Après un premier trimestre faible, la Chine s'est redressée.

En termes de rentabilité, l'Ebitda ajusté a gonflé à 383,7 millions d'euros (quasiment +37%) pour une marge à 24,9% après 24,6%. Le bénéfice net ajusté s'est inscrit à 144,4 millions après 124,5 millions.

Les résultats sont conformes dans l'ensemble aux attentes des analystes, sauf le bénéfice net qui s'avère inférieur aux projections les plus pessimistes.

Investissements plus que doublés

Les investissements se sont élevés à 222 millions, après presque 87 millions, en raison de "la poursuite de l'expansion sur les marchés en croissance", dont les premiers sites de SIG au Mexique et en Inde, "l'optimisation de la couverture géographique", l'augmentation des capacités pour les sacs encartonnés et les pochettes en Amérique du Nord et sur les marchés émergents.

En conséquence, les flux de liquidités libres ont plongé à -213 millions après -9,4 millions un an plus tôt. La firme de Neuhausen am Rheinfall souligne que la génération de trésorerie a lieu traditionnellement en deuxième moitié d'année. Les investissements devraient baisser les six prochains mois. Pour l'ensemble de l'année, ce type de dépenses devrait se situer dans la fourchette prévue de 7 à 9% du chiffre d'affaires.

Pour Samuel Sigrist, le directeur général cité dans le communiqué, l'entreprise a démontré sa "capacité de résistance", alors qu'elle est en train de compenser les coûts de l'infation et que la marge Ebitda ajustée s'est améliorée malgré l'effet dilutif des acquisitions.

La société schaffhousoise confirme ses objectifs annuels, soit une croissance du chiffre d'affaires ajustée des effets de change de 20-22%. Les hausses de prix dans les emballages en carton devraient soutenir la progression des recettes. La marge Ebitda ajustée doit grimper de 50 à 150 points de base, soit atteindre entre 24 et 25%. Le taux de distribution du dividende est escompté entre 50 et 60% du bénéfice net ajusté.

Pour Vontobel, la dynamique que connait SIG se poursuit. Pascal Furger recommande à "hold", alors que les tendances de fond, comme la croissance de la population et l'urbanisation vont continuer à alimenter la demande pour des emballages. Le prochain catalyseur pourrait être la succession du chef des finances, parti en décembre dernier.

Dans les premiers échanges, SIG perdait 4,4% à 23,70 francs suisses, dans un SPI en gain de 0,1%.

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