Nous revoici sur le dossier UCB à Bruxelles. Toujours aussi hésitante, la valeur revient faire une nouvelle fois office d’opportunité d’achat. Le ralentissement des résultats attendus pour 2011 est la principale cause des tensions qui planent actuellement sur le titre. Or, le groupe pharmaceutique belge a déclaré récemment que son chiffre d'affaires et son “résultat 2010 devraient dépasser ses propres prévisions, et qu'il dégagerait un bénéfice net pour l'exercice, malgré un doublement de ses charges de dépréciation“, selon le Dow Jones Newswires. Le groupe attribue ces charges à la vente d'unités de production et au fait que la valeur comptable enregistrée pour certains flux de produits de redevances ne reflète plus les dernières estimations du marché.

La solide performance de ses nouveaux produits phares, tels que le Cimzia, le Vimpat et le Neupro, devrait soutenir la croissance en 2011. Par ailleurs, le laboratoire pharmaceutique compte investir 250 millions d'euros dans une nouvelle unité de fabrication en Suisse pour l'extension de ses capacités de production du Cimzia. Côté analystes, Nomura estime que le potentiel du médicament antiépileptique Vimpat est sous-estimé et lance le suivi à l’achat.

Techniquement, les cours poursuivent leur rattrapage après la lourde correction subie durant l’été dernier. La moyenne mobile à 20 semaines vient désormais soutenir le titre.
En données journalières, la lourde bataille entre acheteurs et vendeurs sous le niveau des 26 EUR s’est soldée par une forte impulsion haussière, et les cours sont récemment revenu tester ce nouveau support. La réaction sur les 26 EUR semble positive et le franchissement des moyennes mobiles à 20 et 50 semaines confirme la nouvelle velléité haussière de la valeur.

Dans ce contexte, on pourra dès à présent initier de nouvelles positions d’achat sur le titre, avec les 27.55 EUR comme premier objectif, puis 30.69 EUR à plus longue échéance. Notre opinion positive sur la valeur est maintenue au-dessus des 25.67 EUR, niveau de stop.