Les prêteurs de la troisième économie mondiale donnent désormais des cours accélérés aux jeunes employés afin d'aider les clients à faire face à la hausse des taux d'intérêt, car nombre d'entre eux n'ont aucune expérience des aléas d'un environnement inflationniste traditionnel.
Le passage historique à un environnement inflationniste, après des décennies de baisse des prix remontant aux années 1990, constitue en quelque sorte un signal d'alarme pour les grandes banques japonaises, déclarent en privé des banquiers de haut rang, avertissant que les prêteurs doivent changer l'état d'esprit de leur personnel, sous peine de perdre des occasions d'affaires.
La dernière fois que le Japon a mis fin aux taux d'intérêt nuls, c'était en 2006. "Pour la plupart de nos banquiers de première ligne, c'est donc la première fois qu'ils ont affaire à des clients dans un contexte de hausse des taux", a déclaré Masahiro Minami, PDG du quatrième prêteur, Resona Holdings, lors d'une interview accordée à Reuters.
"Nous devrons observer attentivement comment nos clients changeront leur comportement et à quelle vitesse, et nous devrons être prêts à répondre à ces changements", a-t-il ajouté.
L'espoir que les banques profitent largement de la fin de la déflation a propulsé l'indice bancaire de Tokyo à son plus haut niveau depuis 15 ans cette année.
Le secteur s'est longtemps plaint discrètement que les mesures de relance massives de la banque centrale réduisaient leurs bénéfices. Entravées par des taux zéro dans leur pays depuis des années, les grandes banques ont développé les prêts à l'étranger et les investissements dans des produits financiers complexes dans leur quête de rendements.
S'il reste à voir si les banques seront prêtes à tirer parti de la hausse des taux, elles s'y sont préparées en faisant appel à l'expertise de spécialistes chevronnés du marché monétaire, comme Izuru Kato.
M. Kato, qui dirige le groupe de réflexion de la principale société de courtage du marché monétaire, Tokyo Tanshi, a été fréquemment sollicité par diverses banques, parfois plusieurs fois par semaine, pour parler de la situation du marché monétaire à court terme avant les mesures d'assouplissement monétaire de la Banque du Japon et de sa situation lorsque ces mesures seront supprimées.
"Les demandes des banques pour de telles réunions ou séminaires ont commencé à arriver il y a environ un an, mais leur nombre a augmenté depuis octobre, lorsque la BOJ a encore desserré son emprise sur les taux d'intérêt à long terme, a-t-il déclaré.
SESSIONS D'ÉTUDE, SÉMINAIRES
La MUFG Bank, l'unité bancaire centrale du Mitsubishi UFJ Financial Group, a organisé cette année plus de 70 sessions d'étude pour les banquiers de première ligne sur la manière d'aider les clients lorsque les taux d'intérêt changent.
Le principal prêteur japonais a également mis en place en avril une équipe de soutien aux ventes pour les produits dérivés de taux d'intérêt en yens, un produit susceptible de voir sa demande augmenter dans un environnement inflationniste.
En juin, elle a lancé un canal de messagerie interne pour fournir des informations sur les ventes et les marchés liés aux taux d'intérêt en yens aux quelque 1 200 banquiers qui y sont abonnés. Elle prévoit également d'offrir des cours accélérés aux nouveaux diplômés qui débutent leur carrière en avril.
De même, Resona a organisé ces derniers mois des séminaires en ligne pour des centaines de cadres, principalement des chefs d'agence, afin de les aider à comprendre l'impact d'une hausse des taux d'intérêt sur les bilans de leurs clients et sur le leur, l'idée étant qu'ils retournent ensuite dans leurs agences et transmettent l'information.
Parmi les banques d'investissement, Daiwa Securities a créé un nouveau département au sein de sa division de négociation en avril. Les 38 membres, qui comprennent des négociants en crédit et des scientifiques de données, travaillent à améliorer la coordination entre les divisions de détail et de gros, étant donné que les taux plus élevés devraient alimenter les activités de négociation.
"Le Japon se trouve à un tournant pour la première fois depuis 30 ans", a déclaré à Reuters Satoru Yamamoto, responsable du nouveau département. "Alors que les taux d'intérêt du yen se normalisent, il serait naturel pour nous, en tant que maison de courtage japonaise, de nous recentrer sur nos principaux produits nationaux : les actions et les obligations japonaises.
Atsushi Kikuchi, cadre à la banque fiduciaire de Mizuho Financial Group, a déclaré qu'il voyait déjà ses clients des fonds de pension ajuster leurs portefeuilles d'investissement, en revenant aux obligations à long terme libellées en yens, qui étaient autrefois très populaires pour les obligations étrangères couvertes contre le risque de change.
Les banques ont refusé de préciser le montant de leurs dépenses.
"Je suis très enthousiaste car l'environnement de taux sains crée de nombreuses opportunités pour nous", a déclaré un banquier de Mizuho âgé d'une trentaine d'années.
Cependant, si les taux plus élevés sont nouveaux pour la plupart des banquiers, ils le sont aussi pour leurs clients, qui ont bénéficié pendant des années de taux très bas au Japon.
M. Kato de Tokyo Tanshi, le vétéran du marché monétaire, a déclaré que le problème de surbancarisation du Japon, avec une capacité bancaire excédentaire, pourrait rendre difficile pour les banques dans les régions hautement compétitives de refléter les changements dans les taux politiques sur leurs taux de prêt.
"Presque aucun banquier de première ligne n'a connu de taux à court terme supérieurs à 0,5 %, la dernière fois que le Japon a connu de tels taux remontant aux années 1990", a-t-il déclaré. "Je pense que les banquiers de première ligne sont très sceptiques quant à la possibilité d'augmenter leurs taux de prêt.
