Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux. Alors que les actions de Wall Street atteignent des niveaux record, Netflix donnera mardi le coup d'envoi de deux semaines de publication des résultats des grandes entreprises technologiques aux États-Unis, tandis que les actions chinoises arrêteront plus tôt leurs pertes et que la Banque du Japon maintiendra sa ligne de conduite.

Le géant du divertissement en streaming Netflix devrait annoncer une augmentation de 11 % de son chiffre d'affaires en 2023, son action ayant progressé de plus de 40 % au cours de l'année écoulée, soit deux fois plus que le S&P500, même si c'est deux fois moins que les principales mégapoles technologiques et numériques.

Mais alors que les investisseurs se concentrent désormais sur les prévisions pour l'année à venir, Netflix sonne le glas d'une série de mises à jour dans le domaine des grandes technologies. Tesla et Intel publient leurs résultats plus tard dans la semaine, Apple et Microsoft MSFT.O la semaine prochaine.

Les contrats à terme du S&P500 sont restés inchangés près des nouveaux records de lundi avant la cloche.

Mais mardi, l'action principale du marché s'est poursuivie en Asie, où une divergence étonnante entre les performances des actions en Chine et au Japon tient beaucoup de monde en haleine.

Après les pertes considérables enregistrées à Shanghai et à Hong Kong au début de l'année, qui se sont ajoutées à une sous-performance de 30 % de ces indices par rapport aux indices de référence mondiaux au cours de l'année écoulée, les actions chinoises ont enfin trouvé un point d'appui mardi, après que des rapports ont fait état d'une action officielle visant à stabiliser cette tendance alarmante.

Le cabinet chinois a déclaré lundi qu'il prendrait des mesures énergiques et efficaces pour stabiliser la confiance du marché.

Aujourd'hui, Bloomberg News, citant des sources non identifiées, a rapporté que les décideurs politiques cherchaient à mobiliser environ 2 000 milliards de yuans (279 milliards de dollars), principalement à partir de comptes offshore d'entreprises d'État, pour financer l'achat d'actions par le biais d'un lien entre la bourse de Chine et celle de Hong Kong.

Shanghai a atteint son plus bas niveau depuis quatre ans avant de se redresser de 0,5 %, l'indice CSI300 a clôturé en hausse de 0,4 % et le Hang Seng de Hong Kong a clôturé en hausse de 2,6 %, sa meilleure journée depuis deux mois.

Cependant, toute mesure visant à stabiliser les marchés contraste avec l'insuffisance des mesures prises pour remédier au marasme économique sous-jacent et à la crise immobilière qui inquiètent les investisseurs étrangers et nationaux, déjà ébranlés par l'aggravation des dissensions géopolitiques et des restrictions à l'investissement.

Le fait que Donald Trump soit en pole position pour obtenir l'investiture républicaine en vue d'une nouvelle candidature à la Maison Blanche cette année alimente également les spéculations sur les risques d'une reprise de la guerre des tarifs douaniers entre les États-Unis et la Chine, qui a défini ses relations avec Pékin lors de son dernier mandat.

La nouvelle déception suscitée cette semaine par l'absence de nouvelles réductions des taux d'intérêt de la part de la Banque populaire de Chine a renforcé les inquiétudes, d'autant plus que beaucoup soupçonnent que cette réticence vise à empêcher une nouvelle chute du yuan.

Mardi, alors que l'on annonçait un soutien plus large du marché, le yuan s'est raffermi et a retrouvé ses meilleurs niveaux depuis deux semaines.

Mais au moins certains portefeuilles étrangers et même des fonds chinois nationaux se sont dirigés vers le Japon au cours des derniers mois comme alternative à l'Asie technologique et comme aimant régional de "friendshoring" dans un clivage géopolitique de plus en plus polaire.

La hausse contrastée de 10 % du Nikkei 225 cette année s'explique par la réticence apparente de la Banque du Japon à "normaliser" sa politique de taux d'intérêt négatifs dans un contexte d'inflation de base en baisse, qu'elle vise toujours à maintenir à 2 %.

La BOJ a maintenu sa politique après une réunion de deux jours mardi, bien qu'il y ait des indications qu'elle pourrait procéder à un resserrement plus tard dans l'année, une fois qu'elle sera convaincue que les gains salariaux se sont solidifiés.

"Si nous obtenons des preuves supplémentaires qu'un cycle positif salaire-inflation va s'intensifier, nous examinerons la possibilité de poursuivre les différentes mesures que nous prenons dans le cadre de notre programme de relance massif", a déclaré le patron de la BOJ, Kazuo Ueda.

Le yen s'est donc quelque peu redressé et le Nikkei a été stoppé dans son élan, terminant la journée sans grand changement. Le dollar a reculé de manière plus générale.

À Wall Street, les rendements des bons du Trésor sont repartis à la hausse, notamment à l'approche d'une nouvelle semaine de ventes massives de titres de créance, au cours de laquelle quelque 60 milliards de dollars de bons à deux ans seront mis en vente mardi.

Les responsables de la Fed étant dans une période de black-out avant la prochaine réunion de politique monétaire ce mois-ci, les prix des contrats à terme de la Fed absorbent progressivement le recul officiel de cette année contre les attentes excessives d'assouplissement. Les chances d'une réduction dès le mois de mars sont maintenant tombées juste en dessous de 50 % - même si 130 points de base d'assouplissement sur l'ensemble de l'année sont toujours prévus.

Ailleurs, le bitcoin est tombé à son plus bas niveau en sept semaines, plongeant sous la barre des 40 000 dollars pour la première fois depuis le lancement de 11 fonds négociés en bourse de bitcoins au comptant le 11 janvier. Il a perdu plus de 20 % depuis le pic atteint lors de l'annonce.

Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de mardi : * Résultats des entreprises américaines : Netflix, Texas Instruments, GE, Verizon, Halliburton, Lockheed Martin, Johnson & Johnson, Procter & Gamble, Paccar, Invesco, DR Horton, Intuitive Surgical, Baker Hughes, Steel Dynamics, 3M, Synchrony * Enquêtes de janvier de la Fed de Richmond sur les entreprises, enquête de janvier de la Fed de Philadelphie sur le secteur des services * Le Trésor américain met aux enchères 60 milliards de dollars de billets à 2 ans, vend des bons à 12 mois.