Zurich (awp) - Le fabricant de machines et de composants industriels Dätwyler revendique vendredi à l'occasion de sa journée des investisseurs un positionnement stratégique solide grâce à l'extension de ses capacités de production et les récentes acquisitions. Le groupe reconduit ses objectifs annuels et à moyen terme, convaincu de pouvoir générer une croissance "attrayante" sur tous ses marchés.

Cette feuille de route implique toujours une progression du chiffre d'affaires entre 6 et 10% par année, indique dans un communiqué l'entreprise basée à Altdorf. En raison des difficultés conjoncturelles actuelles, Dätwyler estime que ses revenus se situeront plutôt dans le bas de cette fourchette dans un avenir proche.

La marge opérationnelle avant intérêts et impôts (Ebit) est toujours attendue entre 18 et 21%, grâce aux économies d'échelle réalisées jusqu'ici et des récents éléments extraordinaires. L'objectif minimal devrait être atteint pour la première fois en 2026, selon le communiqué.

Les moteurs de cette amélioration de rentabilité sont multiples et comprennent la baisse des coûts énergétiques, les mesures d'économie, la fin du déstockage chez les clients et la baisse des prix des matières premières, a indiqué le directeur général Dirk Lambrecht.

Les marges devraient être soutenues par la division Healthcare, traditionnellement plus rentable. Un coup d'accélérateur sera donné aux affaires aux Etats-Unis et dans le domaine biotechnologique. Les marchés pharma émergeants, comme la Chine, représentent à eux seuls un marché adressable de 2 à 2,5 milliards de francs suisses pour une croissance annuelle potentielle de 5 à 6%. L'activité dévolue à l'emballage des médicaments sera également développée.

Un retard à rattraper

Pour 2023, la direction s'attend toujours à réaliser des recettes proches de 1,18 milliard de francs suisses pour une marge Ebit de 11% environ, bien en dessous du niveau escompté à moyen terme. Cela s'explique par la perte extrêmement rapide des affaires liées à la pandémie de Covid-19 et la réduction des stocks constitués chez les clients, note Dätwyler. La société pâtit ainsi d'une sous-utilisation de ses capacités, mais également de la hausse de coûts de l'énergie en 2023.

Le statu quo est moyennement apprécié par les analystes. Vontobel ne goûte pas vraiment à ce qui est perçu comme une prudence de mauvais augure. L'analyste Michael Foeth a ainsi abaissé de 4 à 6% ses estimations de résultat opérationnel Ebit pour 2024/2025. La recommandation "hold" est maintenue, mais l'objectif de cours est abaissé à 196 francs suisses, contre 204 précédemment.

La Banque cantonale de Zurich anticipe un rabotage des estimations du consensus. La valorisation actuelle de l'action au porteur apparait comme juste. Le titre est toujours à "pondérer au marché". Il faudra cependant que le marché adhère aux perspectives réjouissantes dépeintes par la direction.

A 11h42, la porteur Dätwyler relevait la tête et prenait 0,6% à 174,40 francs suisses, après avoir plongé à 170,4 francs suisses en début de séance. L'indice du marché élargi SPI reculait de 0,66%.

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