Kering : l'avertissement est durement sanctionné en Bourse
Le 20 mars 2024 à 10:06
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Kering a averti hier soir que son chiffre d'affaires s'inscrirait en forte baisse au premier trimestre, plombé par les contre-performances de sa marque Gucci, un avertissement qui faisait chuter son titre près de 15% et entraînait l'ensemble du secteur du luxe dans son sillage.
Invoquant une conjoncture 'difficile', le groupe a indiqué que son chiffre d'affaires devrait se replier de l'ordre de 10% en données comparables au premier trimestre par rapport à l'année dernière.
A titre de comparaison, le consensus de marché n'anticipait - jusqu'ici - qu'un recul de 3% de l'activité sur les trois premiers mois de l'année.
Dans son communiqué, l'entreprise justifie sa prudence par les difficultés rencontrées par Gucci, sa marque-phare, en particulier dans la région Asie-Pacifique.
Sur le premier trimestre, le chiffre d'affaires de la griffe italienne devrait ainsi s'inscrire chuter de près de 20% en comparable, alors que les analystes s'attendaient à une baisse bien moins marquée, de l'ordre de 4%.
Dans une note de réaction, les analystes d'Oddo BHF disent rester 'plutôt circonspects' sur le redressement de la marque, une transition qui s'annoncent 'ardue' de leur point de vue.
Toujours à 'neutre' sur la valeur, ils abaissent en conséquence leur objectif de cours de 412 à 384 euros.
Chez Invest Securities, on évoque 'une demi-mauvaise surprise' sachant que la direction du groupe avait prévenu que la relance de la marque serait longue à se matérialiser.
Un avis partagé par les équipes de RBC, le courtier canadien rappelant que Gucci n'en est qu'au tout début de son redressement et qu'avec la montée en puissance de la nouvelle gamme au cours des prochaines mois, il va falloir davantage de temps pour jauger la réaction des consommateurs.
Reste que l'avertissement d'hier est susceptible de peser sur les estimations de résultats annuels établies par le marché, qui mettaient déjà en lumière des espérances peu élevées.
'A vue de nez, nous estimons que le consensus de marché sur l'Ebit 2024 devrait être revu en baisse de 5% à 10%', préviennent ce matin les analystes de Stifel.
Suite à ces commentaires, le titre Kering décrochait de 14,7% mercredi au bout d'une heure d'échanges, signant de loin la plus forte baisse de l'indice CAC 40.
Les titres Richemont (-3,1%), LVMH (-3,9%) et Burberry (-5%) s'inscrivaient tous en baisse dans son sillage.
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Groupe de Luxe mondial, Kering regroupe et fait grandir un ensemble de Maisons emblématiques dans la Mode, la Maroquinerie et la Joaillerie : Gucci, Saint Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga, Alexander McQueen, Brioni, Boucheron, Pomellato, Dodo, Qeelin, Ginori 1735, ainsi que Kering Eyewear et Kering Beauté.
En plaçant la création au coeur de sa stratégie, Kering permet à ses Maisons de repousser leurs limites en termes d'expression créative, tout en façonnant un Luxe durable et responsable. C'est le sens de sa signature : Empowering Imagination.
En 2023, Kering comptait 48,964 collaborateurs et a réalisé un CA de 19,6 MdsEUR.
A fin 2023, le Groupe détenait un réseau de 1 771 magasins gérés en propre, implantés notamment en Europe de l'Ouest (367), en Amérique du Nord (316), au Japon (238) et dans les pays émergents (698).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe de l'Ouest (27,6%), Japon (7,2%), Asie-Pacifique (35%), Amérique du Nord (23%) et autres (7,2%).