Le vote de confiance de Warren Buffett à l'égard des maisons de commerce japonaises aide Mitsubishi Corp. à surmonter la méfiance des investisseurs à l'égard de ses activités mondiales complexes, qui vont des saucisses au gaz naturel, a déclaré un cadre supérieur.

La plus grande maison de commerce du Japon a vu un intérêt accru de la part d'investisseurs potentiels depuis que Berkshire Hathaway de Buffett a pris une participation en 2020 qu'elle a ensuite augmentée, a déclaré à Reuters Kenji Kobayashi, le responsable de l'engagement des parties prenantes de Mitsubishi.

"Jusqu'à récemment, le fait d'être un conglomérat industriel avait des connotations négatives", a déclaré M. Kobayashi lors d'une interview. "Davantage de personnes viendront rencontrer une entreprise dans laquelle Berkshire a investi. Les obstacles ont considérablement diminué".

L'investissement de Berkshire dans Mitsubishi et ses rivaux Itochu, Marubeni, Mitsui et Sumitomo a également attiré l'attention du monde entier sur les actions japonaises en général et a coïncidé avec un effort de la Bourse de Tokyo pour améliorer l'utilisation du capital, ce qui a permis aux entreprises d'augmenter leurs dividendes et de racheter des actions.

Les actions japonaises sont ainsi revenues à la mode pour la première fois depuis des années, les investisseurs pariant sur le fait que de plus en plus d'entreprises souhaitent sérieusement améliorer leur gouvernance et leurs rendements.

Le Nikkei a bondi de 29 % depuis le début de l'année, surpassant à la fois le S&P 500 et le FTSE 100. Fait révélateur, l'indice a également atteint son plus haut niveau depuis 1990, c'est-à-dire près du sommet de la bulle des actifs, lorsque le Japon était encore une force dominante dans l'économie mondiale.

Les attitudes concernant la nécessité de s'engager auprès des parties prenantes externes - y compris les investisseurs - évoluent rapidement au Japon, du moins parmi les grandes entreprises, a déclaré M. Kobayashi, soulignant que Japan Inc est devenue moins isolée au cours des dernières années.

VERS L'INTÉRIEUR

Mitsubishi s'adresse désormais directement aux investisseurs étrangers, ce qu'elle avait l'habitude de confier à des sociétés de courtage. Elle a rencontré une centaine d'investisseurs étrangers au cours des six derniers mois, a indiqué M. Kobayashi, soit deux fois plus que l'année dernière.

"Nous adoptons une approche marketing active et ciblée, en particulier à l'égard des investisseurs étrangers", a-t-il déclaré.

Nommé premier responsable de l'engagement des parties prenantes de la maison de commerce en mars, M. Kobayashi s'attache désormais à courtiser les investisseurs qui privilégient la croissance, et pas seulement la valeur.

Berkshire, synonyme de la philosophie de l'investissement de valeur que Buffett a étudiée à l'université de Columbia sous la direction de Benjamin Graham, a déclaré en juin qu'elle avait augmenté ses participations pour atteindre une moyenne de plus de 8,5 % dans les cinq maisons de commerce.

Berkshire a d'abord annoncé une participation d'environ 5 % en août 2020, Buffett déclarant que les maisons de commerce "ont de nombreuses coentreprises à travers le monde et sont susceptibles d'en avoir d'autres".

Depuis lors, le cours de l'action Mitsubishi a plus que triplé, si l'on tient compte des dividendes, même si ce chiffre reste légèrement inférieur à celui de l'action Mitsui, qui a enregistré un rendement de 237 %, selon les données du LSEG. Le Nikkei a quant à lui enregistré un rendement de 54 %.

Pourtant, Mitsubishi se négocie à un ratio cours/valeur comptable d'un peu plus de 1, c'est-à-dire à une prime presque nulle par rapport à la valeur de ses actifs.

"Nous devons encore faire valoir notre potentiel de croissance auprès du marché", a déclaré M. Kobayashi. (Reportage d'Anton Bridge et Miho Uranaka ; Rédaction de David Dolan et Miral Fahmy)