L'opération s’avère inattendue. Dans une déclaration en 2023, la société italienne a affirmé qu’elle se concentrait sur sa croissance organique, et qu’elle n’envisageait que des opérations de croissance dans des segments de marché ou des zones géographiques spécifiques avec une limite de trésorerie d’environ 1,1 milliard d’euros.

Nouveau PDG

"Grâce à cette acquisition, Prysmian renforcera sa présence en Amérique du Nord, en améliorant son portefeuille et sa répartition géographique", a déclaré Massimo Battaini, chef de l'exploitation et PDG désigné.

Celui-ci sera en effet nommé PDG lors de l'assemblée générale des actionnaires du groupe qui se tiendra jeudi. Il succède à Valerio Battista, qui a dirigé Prysmian depuis sa création en 2005, à la suite d'une scission du groupe Pirelli.

Prysmian a depuis réalisé deux grandes acquisitions, la société néerlandaise Draka en 2011 et la société américaine General Cable en 2018.

Prime d’acquisition

Sur la base de l'accord, Prysmian s'apprête à acquérir Encore Wire pour 290 dollars par action en numéraire, soit une prime de 11% par rapport au cours de clôture vendredi, et 30% par rapport au prix moyen de l’action pondéré par les volumes sur 90 jours.

L’opération implique une valeur de 3,9 milliards d'euros, soit un multiple de 8x VE/EBITDA 2023 et de 6,3 VE/EBITDA 2023 après synergies. Elle doit être finalisée au second semestre 2024.

La transaction sera financée par une combinaison de 1,1 milliard d'euros en liquidités et de nouvelles facilités de crédit de 3,4 milliards d'euros, a déclaré la société.

Perspectives élevées

Encore Wire est un fabricant de premier plan de fils et de câbles électriques en cuivre et en aluminium, qui fournit des solutions de production et de distribution d'énergie. Le groupe a enregistré un chiffre d'affaires d'environ 2,6 milliards de dollars et un EBITDA de 517 millions de dollars en 2023

Prysmian, lui, a réalisé un chiffre d'affaires de 15,4 milliards d'euros et un EBITDA ajusté de 1,6 milliard d'euros sur la même période.

“La transaction devrait générer une augmentation du bénéfice par action de 30 % et conduire à un ratio de levier de 2,4x (ND/Adj EBITDA) qui devrait diminuer à environ 0,7x d'ici 2027” souligne l'analyste de AlphaValue Adrien Brasey.

"Cette acquisition permettra à Prysmian d'accroître son exposition à l'évolution vers une infrastructure énergétique plus durable et plus fiable, en particulier dans les réseaux électriques d'Amérique du Nord", ajoute le même analyste.

Avec cette transaction, Prysmian confirme son statut de leader européen, en creusant l'écart avec son rival français Nexans. Le marché accueille très positivement la nouvelle : Prysmian gagne plus de 6% à la mi-journée à Milan.