Le rendement des obligations allemandes à 10 ans, l'indice de référence de la zone euro, a atteint son plus haut niveau en un mois mercredi, après que les banquiers centraux ont repoussé les attentes du marché concernant des réductions rapides des taux d'intérêt cette année.

Le rendement de l'obligation à 10 ans, qui évolue inversement au prix, a atteint 2,273 % dans les premiers échanges européens, son plus haut niveau depuis le 11 décembre. Il a augmenté de 5 points de base à 2,261%.

"En ce qui concerne les mouvements du marché aujourd'hui, je pense qu'il s'agit des discussions générales de la banque centrale, repoussant les attentes sur les réductions de taux à court terme, et aussi les chiffres de l'inflation au Royaume-Uni", a déclaré Jussi Hiljanen, responsable de la stratégie des taux européens chez le prêteur SEB.

L'inflation britannique a augmenté de manière inattendue en décembre à un taux annuel de 4 %, contre 3,9 % en novembre, selon des données publiées mercredi.

Les rendements des obligations d'État britanniques ont augmenté d'environ 10 points de base, les investisseurs ayant liquidé une partie de leurs paris sur l'assouplissement de la Banque d'Angleterre cette année.

Les banquiers centraux ont profité du Forum économique mondial de Davos, en Suisse, pour tenter de tempérer l'exubérance des réductions de taux.

Le directeur de la banque centrale néerlandaise, Klaas Knot, a déclaré mercredi que les marchés s'emballaient en prévoyant des baisses rapides des taux, lors d'un entretien avec la chaîne CNBC à Davos.

Christine Lagarde, présidente de la BCE, a déclaré à Bloomberg TV que l'inflation était "sur la bonne voie", mais que le travail n'était pas encore terminé.

Christopher Waller, responsable de la Réserve fédérale américaine, a fait grimper les rendements des bons du Trésor mardi en déclarant qu'il ne voyait "aucune raison d'agir aussi rapidement ou de réduire les taux aussi rapidement que par le passé".

Le rendement des obligations italiennes à 10 ans a augmenté de 8 points de base à 3,896 %. Il a augmenté d'environ 20 points de base ce mois-ci, bien qu'il reste bien en dessous des sommets d'octobre, après avoir chuté en novembre et décembre.

La fixation des prix sur les marchés monétaires a montré que les investisseurs sont devenus légèrement moins sûrs que la première baisse des taux de la BCE aura lieu en avril, estimant maintenant qu'il y a environ 95 % de chances qu'elle se produise. Cette baisse a été entièrement prise en compte mardi.

Les investisseurs anticipent désormais 140 points de base de réductions cette année dans la zone euro, contre environ 150 points de base mardi et environ 170 points de base début janvier.

Le rendement des obligations allemandes à deux ans, qui est sensible aux attentes de réduction des taux, a augmenté de 7 points de base pour atteindre 2,657 %, soit un plus haut d'un mois.

M. Hiljanen a déclaré que, parmi les responsables de la BCE, "il semble que le consensus se maintienne sur la possibilité d'une première baisse des taux en juin de cette année".

L'écart très surveillé entre les rendements italiens et allemands à 10 ans a légèrement augmenté à 163 points de base, mais reste bien en deçà des récents sommets. (Rapport de Harry Robertson ; Rédaction de Kim Coghill)