Gilbert Dupont a abaissé sa recommandation d'Achat à Accumuler mais relevé son objectif de cours de 21,9 euros à 22,3 euros. Le bureau d'études rappelle que compte tenu du contexte économique difficile et incertain, le groupe a décalé de quelques mois les projets de développement du réseau de distribution. Par ailleurs, après une très bonne performance réalisée depuis le début d'année, Gilbert Dupont estime que le titre pourrait connaître une période de consolidation d'autant que la visibilité sur l'activité 2012 reste à ce stade de l'année encore faible.

L'analyste s'attend à une stabilité du chiffre d'affaires à périmètre constant et une croissance de 2,1% à périmètre réel.